(1)
看涨期权的股价上行时到期日价值=40x(1+25％)-45=5(元)；
2％=上行概率×25％+(1-上行概率)×(-20％)，
即：2％=上行概率×250%-20％+上行概率X20％，
则：上行概率=0．4889，下行概率=1-0．4889=0．5111。

由于股价下行时到期日价值=0，
所以，看涨期权价值=(5×0．4889+0．5111×0)÷(1+2％)=2．40(元)；
看跌期权价值=45÷(1+2％)+2．40-40=6．52(元)。

(2)
卖出看涨期权的净损益=-Max(股票市价-执行价格，0)+期权价格
=-Max(股票市价-45，0)+2．5；
卖出看跌期权的净损益=-Max(执行价格一股票市价，0)+期权价格
=-Max(45-股票市价，0)+6．5；
组合净损益=-Max(股票市价-45，0)-Max(45-股票市价，0)+9，

当股价大于执行价格时：
组合净损益=-(股票市价-45)+9，
根据组合净损益=0，
可知，股票市价=54(元)。

当股价小于执行价格时：
组合净损益=-(45-股票市价)+9，
根据组合净损益=0，
可知，股票市价=36(元)。

所以，确保该组合不亏损的股票价格区间为36元～54元。

如果6个月后的标的股票价格实际上涨20％，
即股票价格为40×(1+20％)=48(元)，
则：
组合净损益=-(48-45)+9=6(元)。