竞价交易是指在交易所按照“价格优先、时间优先”的原则，以自由报价、撮合成交的方式进行的交易。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格，即：
当bp≥sp≥cp时，最新成交价=sp；
当bp≥cp≥sp时，最新成交价=cp；
当cp≥bp≥sp时，最新成交价=bp。