[单选题]
假设4月1日现货指数为1 500点,市场利率为5%,交易成本总计为15点,年指数股息率为1%,则下列错误的是()。
  • A
    若不考虑交易成本,6月30日的期货理论价格为1515点
  • B
    若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1530点以上才存在正向套利机会
  • C
    若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1530点以下才存在正向套利机会
  • D
    若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1500点以下才存在反向套利机会
正确答案:C 学习难度:

题目解析:

根据期货理论价值公式:F(t,T)=S(t)+S(t)×(r-d)×(T-t)/365;(1)如果不考虑交易成本,将数据代入得:期货理论价格=1 500+1500×(5%-1%)×90/365=1515(点);(2)如果考虑交易成本,相应的无套利区间为:{S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC。S(t)[1+(r- d)×(T-t)/365]+TC},TC为交易成本,将数据代入得:(1500,1530),因此在1500点以下会有反向套利机会,而在1530点以上才存在正向套利机会。
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