Ⅲ项说法错误，股票现金流贴现零增长模型假定未来的股息按一个固定数量支付。即股息增长率(g)等于零。根据该假定可知D_t=D₀，由此得到股票的内在价值公式为：V=D₀／k。
由于对某一种股票永远支付固定股息的假定是不合理的，零增长模型的应用受到一定的限制。但在特定的情况下，其对于决定普通股票的价值仍然是有用的。由于大多数优先股支付的股息是固定的，在决定优先股的内在价值时这种模型相当有用。