王某在20元买入某公司的股票，该股票红利分配率一直为20%，上一年每股盈利５元，预计该公司所有再投资的股权收益率为25%,假设无风险收益率为5%，市场资产组合的预期收益率为15%，股票的贝塔系数为2，下列说法正确的有（&emsp;&emsp;） Ⅰ 该公司下一期股利支付为1.5元 Ⅱ 当期股票内含价值为12元 Ⅲ 该公司下一期股利支付为1.2元 Ⅳ当期股票内含价值为24元-证券从业资格证题库-在线考试题库网

[单选题]

王某在20元买入某公司的股票，该股票红利分配率一直为20%，上一年每股盈利５元，预计该公司所有再投资的股权收益率为25%,假设无风险收益率为5%，市场资产组合的预期收益率为15%，股票的贝塔系数为2，下列说法正确的有（）
Ⅰ 该公司下一期股利支付为1.5元
Ⅱ 当期股票内含价值为12元
Ⅲ 该公司下一期股利支付为1.2元
Ⅳ当期股票内含价值为24元

A
Ⅱ Ⅲ
B
Ⅰ Ⅱ
C
ⅠⅣ
D
Ⅲ Ⅳ

正确答案：D 学习难度：

题目解析：

（该题有争议，解析仅供参考）根据本产定价模型可得股票的预期收益率为:＝5％+2×(15％-5％)＝25％;
再投资率B＝1-20%=80%，则股利增长率g=ROE×B.＝25％×80％＝20％。
该公司下一期股利支付D1＝D0×(1+g)＝5×20％×(1+20％)＝1.2（元），
当期股票内在价值V0＝D1/(k-g)＝1.2/(25％-20％)＝24(元)

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