投资者过度自信的原因有：（1）人们对证据强度的变化高度敏感(比如代表性启发)，而对证据的分量或预测有效性的变化不十分敏感。（2）问题的难度。随问题难度增加，过度自信的程度也增加（源于锚定效应）。（3）知识幻觉。①信息量的增加会使人们认为自己预测的准确度增加。②专业知识。专家比新手更加过度自信。（4）控制幻觉。人们经常会相信自己对某件无法控制的事情有影响力。