下列有关风险中性原理的说法中，正确的有（　）。 -注册会计师题库-在线考试题库网

[多选题]

下列有关风险中性原理的说法中，正确的有（　）。

A
假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的期望报酬率都应当是无风险利率
B
风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险
C
在风险中性的世界里，将期望值用无风险利率折现，可以获得现金流量的现值
D
假设股票不派发红利，期望报酬率＝上行概率×股价上升百分比＋下行概率×股价下降百分比

正确答案：A,B,C 学习难度：

题目解析：

假设股票不派发红利，期望报酬率＝上行概率×股价上升百分比＋下行概率×(－股价下降百分比)。

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甲公司是一家国有控股上市公司，采用经济增加值作为业绩评价指标，目前，控股股东正对甲公司2014年度的经营业绩进行评价，相关资料如下：(1)甲公司2013年末和2014年末资产负债表数据：                                           单位：万元项目2014年末2013年末项目2014年末2013年末货币资金405420应付账款13501165应收票据10095应付职工薪酬3530应收账款20502040应交税费100140其他应收款330325其他应付款14095存货23002550长期借款25002500固定资产46004250优先股12001200在建工程22401350普通股50005000留存收益1700900合计1202511030合计1202511030(2)甲公司2014年度利润相关数据：                                           单位：万元项目2014年度管理费用1950其中：研究与开发费360财务费用220其中：利息支出200营业外收入 400净利润 1155 (3)甲公司2014年的营业外收入均为非经常性收益。(4)甲公司长期借款还有3年到期，年利率8％，优先股12万股，每股面额100元，票面股息率10％，普通股β系数1．2。(5)无风险报酬率3％，市场组合的必要报酬率13％，公司所得税税率25％。要求：(1)以账面价值平均值为权数计算甲公司的加权平均资本成本。(2)计算2014年甲公司调整后税后净营业利润、调整后资本和经济增加值。(注：除平均资本成本率按要求(1)计算的加权平均资本成本外，其余按国务院国有资产监督管理委员会于 2013年1月1日开始施行《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》的相关规定计算)。(3)回答经济增加值作为业绩评价指标的优点和缺点。-注册会计师题库查看答案
甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为1000万元，借款利率为6%，承诺费率为0.5%，甲公司需按照实际借款额维持10%的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元，则该笔借款的实际税前资本成本是（）。-注册会计师题库查看答案
（2017年）下列关于企业公平市场价值的说法中，正确的有（）。-注册会计师题库查看答案
关于投资项目评估方法的表述中，正确的有（）。-注册会计师题库查看答案
下列各项中，应使用强度动因作为作业量计量单位的是（　　）。-注册会计师题库查看答案
某人售出1股执行价格为100元，1年后到期的ABC公司股票的看跌期权。如果1年后该股票的市场价格为80元，则该期权的到期日价值为（　）元。 -注册会计师题库查看答案
依据杜邦分析体系的基本框架，最直接反映公司经营战略的一组财务比率是（）-注册会计师题库查看答案
（2017年）甲公司2016年初流通在外普通股8000万股，优先股500万股；2016年6月30日增发普通股4000万股。2016年末股东权益合计35000万元，优先股每股清算价值10元，无拖欠的累积优先股股息。2016年末甲公司普通股每股市价12元，市净率是（）。-注册会计师题库查看答案
下列各项中，适合建立费用中心的单位或部门的有（　　）。-注册会计师题库查看答案
甲公司是一家制造业上市公司，主营业务是易拉罐的生产和销售。为进一步满足市场需求，公司准备新增一条智能化易拉罐生产线。目前，正在进行该项目的可行性研究。相关资料如下：(1)该项目如果可行，拟在2016年12月31日开始投资建设生产线，预计建设期1年，即项目将在2017年12月31日建设完成，2018年1月1日投资使用，该生产线预计购置成本4000万元，项目预期持续3年，按税法规定，该生产线折旧年限4年，残值率5％。按直线法计提折旧，预计2020年12月31日项目结束时该生产线变现价值1800万元。(2)公司有一闲置厂房拟对外出租，每年租金60万元，在出租年度的上年年末收取。该厂房可用于安装该生产线，安装期间及投资后，该厂房均无法对外出租。(3)该项目预计2018年生产并销售12000万罐，产销量以后每年按5％增长，预计易拉罐单位售价0．5元，单位变动制造成本0．3元，每年付现销售和管理费用占销售收入的10％，2018年、2019年、2020年每年固定付现成本分别为200万元、250万元、300万元。(4)该项目预计营运资本占销售收入的20％，垫支的营运资本在运营年度的上年年末投入，在项目结束时全部收回。(5)为筹资所需资金，该项目拟通过发行债券和留存收益进行筹资，发行期限5年、面值1000元、票面利率6％的债券，每年末付息一次，发行价格960元。发行费用率为发行价格的2％，公司普通股β系数1．5，无风险报酬率3．4％，市场组合必要报酬率7。4％。当前公司资本结构(负债／权益)为2／3，目标资本结构(负债／权益)为1／1。(6)公司所得税税率25％。假设该项目的初始现金流量发生在2016年末，营业现金流量均发生在投产后各年末。要求：(1)计算债务税后资本成本、股权资本成本和项目加权平均资本成本。(2)计算项目2016年及以后各年年末现金净流量及项目净现值，并判断该项目是否可行(计算过程和结果填入下方表格)。                       单位：万元2016年末2017年末2018年末2019年末2020年末设备购置支出税后收入税后付现成本：变动成本付现销售管理费用付现固定成本折旧抵税变现收入变现收益纳税营运资本营运资本收回丧失税后租金收入现金净流量折现系数(8％)现金流量现值净现值(3)假设其他条件不变，利用最大最小法计算生产线可接受的最高购置价格。-注册会计师题库查看答案
甲公司采用债券收益率调整模型估计股权资本成本，税前债务资本成本8%，股权相对债权风险溢价6%。企业所得税税率25%。甲公司的股权资本成本是()-注册会计师题库查看答案
从公司整体业绩的评价来看，最有意义的经济增加值有（　　）。-注册会计师题库查看答案
下列有关期权估值模型的表述中正确的有（　　）。-注册会计师题库查看答案
（2009年）甲制药厂正在试制生产某流感疫苗。为了核算此疫苗的试制生产成本，该企业最适合选择的成本计算方法是（　）。-注册会计师题库查看答案
下列关于认股权证与股票看涨期权共同点的说法中，正确的是（）。-注册会计师题库查看答案
利润中心的考核指标，通常不包括下列各项中的（　）。 -注册会计师题库查看答案
A公司拟采用配股的方式进行融资。20×1年3月15日为配股除权登记日，以该公司20×0年12月31日总股数1000万股（股东李某拥有200万股）为基数，每10股配2股。配股说明书公布之前20个交易日平均股价为5元／股，配股价格为4元／股。假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化，所有股东（李某除外）都参与配股，下列说法中正确的有（　）。 -注册会计师题库查看答案
某投资人购买了1股股票，同时出售该股票1股股票的看涨期权。目前股票价格为15元，期权价格为2元，期权执行价格为15元，到期日时间为1年。如果到期日股价为18元，则该投资人的投资净损益为（　）元。 -注册会计师题库查看答案
下列关于固定制造费用成本差异的计算公式中，正确的有（　　）。-注册会计师题库查看答案
某公司发行面值为1000元，票面年利率为5％，期限为10年，每年支付一次利息，到期一次还本的债券。已知发行时的市场利率为6％，则发行时点该债券的价值为（　）元。已知：(P/ A，6％，10)=7.3601，(P/ F，6％，10)＝0.5584 -注册会计师题库查看答案