自工业革命以来，黄金、白银扮演着硬通货的角色，而有“黑金”之称的石油则是工业文明的血液。黄金价格与石油价格的关系十分紧密，通常两者呈正相关的关系，但历史上也发生过例外的情况。石油价格的上涨，带来投资者对商品价格普遍上涨的预期，即通货膨胀预期，此时黄金作为硬通货的保值避险功能凸显，黄金价格随之上涨。