某公司现有资金100000元可用于以下投资方案： A方案：购入国库券（五年期，年利率14%。不计复利，到期一次支付本息），利息收入免所得税。 B方案：购买新设备，使用期五年，预计残值收入为设备总额的10%，按直线法计提折旧；设备交付使用后每年可以实现12 000元的税前利润，该企业的资金成本率为10%，企业适用所得税率为30%。已知：该企业的资金成本率为10%，5年期利率10%的复利现值系数为0.621；4年期利率10%的年金现值系数为3.17，5年期利率10%的年金现值系数为3.791. 请根据以上资料，回答下列问题： 1、投资方案A的净现值为（）元。 2、投资方案B的净现值为（）元。 3、基于净现值法，会选择投资A方案（） A、正确 B、错误 -中级银行从业资格证题库-在线考试题库网

[简答题]

某公司现有资金100000元可用于以下投资方案：
A方案：购入国库券（五年期，年利率14%。不计复利，到期一次支付本息），利息收入免所得税。
B方案：购买新设备，使用期五年，预计残值收入为设备总额的10%，按直线法计提折旧；设备交付使用后每年可以实现12 000元的税前利润，该企业的资金成本率为10%，企业适用所得税率为30%。
已知：该企业的资金成本率为10%，5年期利率10%的复利现值系数为0.621；4年期利率10%的年金现值系数为3.17，5年期利率10%的年金现值系数为3.791.
请根据以上资料，回答下列问题：
1、投资方案A的净现值为（）元。
2、投资方案B的净现值为（）元。
3、基于净现值法，会选择投资A方案（）
A、正确
B、错误

正确答案：学习难度：

题目解析：

1、5 570
购买国库券于到期日所获的本利和＝100 000元×(1+14%×5)=170 000元
按10%折算的现值＝170 000元×0.621=105 570元
投资方案A的净现值为＝(105 570-100 000)元＝5 570元
2、6 292.4
初始投资现金流量(第1年年初)：-100 000元
设备年折旧额＝100 000元×(1-10%)／5＝18 000元
税后净利润＝12 000元×(1-30%)＝8 400元
营业过程现金流量(第1～5年)＝(18 000+8 400)元＝26 400元
终结现金流量(第5年年末)＝100 000元×10%＝10 000元
B投资方案的净现值＝26 400元×3.791+10 000元×0.621-100 000元＝6 292.4元
3、B。
方案B的净现值大于方案A的净现值，故基于净现值法，会选择投资B方案。

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