1、在20 世纪5 0 年代，菲利普斯曲线最初用来反映失业率与货币工资率之间的变化关系，失业率越低，工资增长率越高。
2、弗里德曼认为，工人和企业感兴趣的是实际工资而不是名义工资(货币工资) ，在劳资双方进行工资谈判时，工人会把通货膨胀预期考虑进去。这就意味着， 对某一个水平的失业率，可以对应多个水平的通货膨胀率。按照这种观点，通货膨胀和失业之间的所谓替代关系只在短期内才是可能的，而在长期内则是不存在的。从长期看，菲利普斯曲线是一条和横轴垂直的直线。