弗里德曼认为,影响人们持有实际货币的因素来自三个方面:
①财富总额与财富构成。个人所能持有的货币量以其财富总额为上限，但个人财富难以计量,他提出了“恒久性收入”的概念,是以现在的收入与过去的收入加权计算的收入。恒久性收入越高,所需货币越多。
②各种资产的预期收益和机会成本。持有货币的名义收益率一般等于0,持有其他金融资产如股票、债券、定期存单等的收益率一般大于0。 因此，其他金融资产的收益率越高，持有货币的机会成本越大，持有货币的数量就会减少。如果物价上涨、通货膨胀，持有货币意味着损失,人们就会减少货币持有量。
③其他因素。这是指不属于上述两方面，而又影响货币需求的各种随机因素。